В последнее время в европейских финансовых кругах наблюдается паника. И есть из-за чего. Некогда вполне себе благополучные итальянские банки испытывают огромные трудности. Как это произошло? Насколько велик риск?

Основная масса итальянских розничных банков кредитовалась достаточно легко, хотя и под высокие проценты. Это было рискованно, но допустимо благодаря комфортной марже. К тому же, благодаря инфляции объём плохих кредитов сокращался.

Такая система работы была построена на предположении о том, что инфляция будет продолжаться. Предположение спорное, но промышленность развивалась и, следовательно, процветала и итальянская экономика. Дела шли по кругу, и будущее казалось итальянцам безоблачным и радостным.

Но увы – когда инфляция сменилась на дефляцию, банки Италии не сумели перестроиться. Объём плохих долгов, который таял под лучами инфляции, в обстановке дефляционного евро стал увеличиваться в размерах. Сильный евро больно ударил по итальянской промышленности, и без того вынужденной сражаться с конкурентами из Азии. Остатки на депозитах начали расти, как и объём невозвращённых долгов, который к настоящему времени составляет уже 160 млрд евро; это официально, а на самом деле ещё больше. 60 % этой суммы приходится на банки. По мнению специалистов, для спасения банков необходимо 30-40 млрд евро.

К сожалению, это ещё не всё.

Напомним, что банковский бизнес заключается в том, чтобы брать взаймы на короткое время, а предоставлять займы на длительные сроки. Таким образом, доход банка состоит из разницы ставок по коротким и длинным кредитам. Так вот, в последнее время эта разница очень сильно уменьшилась, что стало настоящей драмой для итальянских банкиров. Как можно выправить ситуацию, если нет дохода? Как восстановить доверие? Для этого им и нужны вышеуказанные 40 млрд евро.

А ведь ещё есть Европейский Союз. И так уже страдающие от укрепления евро итальянские банкиры не могут спастись, не нарушая европейские директивы. Но если банки не отвечают требованиям по платёжеспособности, наложенным Евросоюзом, они не могут рассчитывать на получение спасительных 40 млрд.

Поэтому премьер-министр Италии Matteo Renzi предлагает, чтобы государство предоставило эту сумму для спасения банков. Но согласно новым правилам ЕС государство не может вмешиваться в процедуру «ликвидации/спасения» банков. Очевидно, что в этом случае пострадают акционеры и держатели облигаций банков, которые понесут потери. А почему бы и нет? Но дело в том, что держателями облигаций в основной массе являются итальянские домохозяйства. Хуже того: граждане Италии очень рассчитывают на эти бумаги как на источник дохода.

Поэтому Matteo Renzi объявил о проведении референдума в октябре по вопросу внесения изменений в Конституцию страны. Сделать нищими миллионы итальянцев накануне выборов – это не только дискредитирует ЕС, но и добавит голосов евроскептикам и итальянскому «Движению 5 звёзд».

А на фоне брекзита ни Брюссель, ни Берлин не могут позволить себе шокировать избирателей. Парадоксально, но именно это и может спасти итальянские банки. Проявляя неожиданную уступчивость, Брюссель уже заявил о готовности быстро найти «удобное решение». К чёрту директивы, к чёрту принципы, ведь речь идёт уже о спасении не итальянской финансовой системы, но самого Брюсселя. Kein Problem, как говорят немцы («нет проблем»), найдём миллиарды … до следующего кризиса. Так Евросоюз спасает… самого себя. Итальянский кризис вернётся, но позже. А пока граждане могут спать спокойно.

Источник